來源：生策會編譯

博士倫（Bausch + Lomb）計畫要募資近 20 億美元，用來收購諾華的乾眼藥Xiidra。

博士倫和諾華今年 6 月達成協議，以 17.5 億美元的預付金收購乾眼症治療藥 Xiidra 和其他資產，並同意支付嬌生 1.07 億美元，收購一系列眼藥水和隱形眼鏡藥水。博士倫有足夠的現金收購嬌生眼藥水產品，但面對諾華更大規模的收購則需要其他資金挹注。

惠譽國際信用評等（Fitch Ratings）在給投資人的一份說明中表示，收購乾眼藥Xiidra將提高博士倫在眼科的市占，而公司的研發也將有助於推動營收成長和利潤。

博士倫去年自母公司Bausch Health分拆，在Xiidra交易完成之前，博士倫已確認公司營運的財務策略。首先，將發行 14 億美元、2028 年到期的優先票據（senior notes）。其次，博士倫希望通過增額定期貸款（incremental term loan）借貸 5 億美元。

這兩筆資金將能支付收購Xiidra 和諾華其他資產的費用，以及和交易有關的其他支出，並仍有資金可供運用在償還現有債務等。截至 6 月底，博士倫的長期債務為 26 億美元。

惠譽給投資人的說明中表示，博士倫的收購以及為收購付出的行動中期來看能增加博士倫“開槓桿（leverage）”，但分析師認為這次收購 “在策略上是合理的”。分析師之所以支持博士倫的策略，是因為他們相信收購將提高博士倫在眼科藥品市場的影響力。

分析師寫道：「人口老化、新興市場的收入改善、數位螢幕使用時間增加，以及糖尿病人口持續增加，可能會在中期內推動眼睛健康產品和服務需求的個位數成長。」

新聞來源：Bausch + Lomb seeks funding for $1.75B eye drop acquisition from Novartis